the black swan
Taleb反思自己为何能躲过一次市场崩溃，许多交易员和个人、机构投资者被市场先生无情的绞碎。最后结论是：运气，对，仅此而已。有些令人沮丧，不是么？
或然性的力量过于强大，我们处在不确定的世界。或许应该承认：很不幸，人对于世界理解的可能性，十分有限。但只要放下毫无裨益的执念，wow，却或许会发现，我们能做的反而更多，更好一些。这难道不甚奇妙么？奢望常常变成了束缚。
对不确定性做这样的区分应该是有益的：它可以来源于这个世界的复杂性(即使你拥有巨大的脑容量)；也可来源自微观世界中本质的不确定。这两种不确定是截然不同的，在我看来，却经常被人混为一谈。他们的相似之处仅限于它们都叫不确定性。如果你有一架功能无比强大的“计算机”，克服第一类不确定性也许有戏，而后者依然像顽固。但是我们有么，这样的计算机和永动机一样不可理喻。无数人尝试发现征服复杂性的优美定律，绝大多数的努力遭遇了失败。幸运的是，留下了像长期资本管理公司那样激动人心的故事。这里，所指的不确定均是是前者，因为它对于现实社会更为重要。
在短暂的投资中碰到了两次偶然事件。第一次我进入了证券市场: 债券基金是我唯一的投资品种。一个中午，我在论坛上听别人说这也不错，风险不大。无法再忍受自己被人看成股市里袖手旁观的傻瓜，于是傻瓜的光环就开始出现在我的头顶。
给了自己几条理由：债券市场和股票市场的跷跷板效应，希冀通过看空也能赚到“免费午餐”。后来证明，大错特错，这种效应在股市大跌中的确出现过，但并不明显。更致命的是，这种效应出现在长期债券上，而与债券基金主要持仓的短期债券无关。
另一个理由是我发现通过债券基金可以间接申购新股。新股申购较长时期处于一个可套利的状态，套利即毫无风险的利润，所以终归要消失，但又会在其他地方产生，这个理由确实是成立的。利用债券基金前期的规定漏洞可以在新股申购后，基金未关闭时期，申购基金份额，从而分摊套利所得利润，净值上涨当日后赎回。不过很快，套利也由于规定的完善而消失了，总之，债券基金套利已成为历史。 更精彩的是可转债，分离债，公司债等套利手段，到现在都不知其所以然，没有下手。
3月，又因为要到北京，只好认输，赎回所有的份额，转存一年定期，因为运气而避过了证券市场十分艰难的时期。 第一次进入证券市场，是在十月中旬的最高点，踩到地雷了，sh*t…
在或然性统治的领域，坚持讲另一种语言要受到惩罚，金融市场便是。不过？我相信中国的情况有所不同，这里是遍布着机会的赌场，在美国资本市场早期也同样上演过盛大的表演。但个人投资者处于天然的信息劣势，他们想抓住机会，但他们正是机会本身。要知道，你的交易对手都受过长期的训练，更让人不爽的是，他们手握内幕，拥有雄厚的资金，卑鄙，不择手段。就是交易平台，他们也比你快一些，好一些。为什么会自信满满的要打败他们呢？在一个有希望的市场，指数基金应该是你资产组合篮子中的一块。在一个还没看到希望的市场，我不知道，也许资产缩水是唯一的选择。
目前最关心的问题：加息还是不加息，这是一个问题，极其重要的问题
债市有较大跌幅。众人猜测，是市场对本周末央行可能出台加息的反应。债券的收益率也会相应升高，加上越来越多的企业采用债权融资，市场上会有大量的收益率较高的债券出现。应该予以关注。如果有加息出台，其实质影响和心理影响将会巨大。
